1. Для начала качаем необходимый нам WSE 3.2.0 (ссылка)
2. Распаковываем в корневую папку M&B Warband. Выглядит это примерного так: D:\Steam\steamapps\common\MountBlade Warband\WSE v3.2.0

3. Устанавливаем любой мод (или несколько) требующий WSE v3.2.0.
4. Открываем папку с WSE и запускаем файл WSELoader.exe, (при запуске steam должен работать онлайн, это важно!)
5. У вас запустится лоунчер - выбираем желаемый мод.
6. Играем и наслаждаемся новыми возможностями.

Данный гайд пригоден только для WSE v3.2.0 т.к. в этой сборке содержится файл mb_warband_old который и помогает запустить WSE для версии 1.153 на более поздней стимовской. Например Мод Imperial Rome с недавних пор требует более позднюю версию WSE v4.3.6 для 1.168 Warband. 
WSE v3.2.0 необходимо качать по ссылке которая дана выше, в нём уже есть все необходимые файлы, в других отдельных паках WSE этого скорее всего может не быть.

Резервная ссылка WSE 3.2.0